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【资讯】大豆中长期继续看好125百足藤

发布时间:2020-11-04 11:16:25 阅读: 来源:种苗厂家

大豆 中长期继续看好 12.5

近来国内国际大豆经过11月的技术性调整之后,重新步入理性波动之中。笔者通过对供求关系及技术形态分析后认为,连豆及CBOT大豆的上升趋势仍在持续之中,短期内期价有望上试前期高点。  一、供求是决定价格的最根本因素  1国内供应  目前黑龙江大豆收购价较最高时回落了近5%,但并未引起农民恐慌性抛售,反而加强了其惜售心理,农户在等待农历年前的又一个消费高峰的到来。农户的行为一方面说明前期高价售出的大豆足以维持目前的生计,另一方面也可以推测本年度国产大豆的供应紧张。对连豆而言,注册仓单持续大比例减少也反映了期货市场中的供应意愿不强。  2进口情况  11月份我国约有120万吨进口大豆抵港,远高于10月份的69万吨。12月份进口大豆将继续大量到港。据USDA周度出口销售报告,截止到11月20日,中国累计装船321万吨,10、11月已抵港190万吨,意味12月抵港数至少有130万吨。进口大豆到港大大缓解了国内的供求矛盾,导致价格回调。但笔者认为其对市场未来的利空作用有限。因为我国本年度采购美豆的时机非常不利,价格及海运费均大幅上扬,以10月中旬至今CBOT大豆最低价730美分/蒲式耳测算,进口大豆到港入库价在3350元/吨之上,即使考虑到美豆高于国产豆1.5个百分点的出油率,也相当于3250元/吨,加上运输因素,国产豆压榨成本事实上低于进口豆,即国产豆并没有下调空间。  3相关产品  前期国内豆粕价格快速下调,许多中小油厂由于亏损而停产,豆粕、豆油库存被大量消耗。春节前期是我国豆粕、豆油的消费高峰,季节性的消费回升将使中小油厂相继重新开工,从而刺激大豆消费,对价格提供支持。  二、连豆目前所处的波浪位置  1长期分析  在1994年以来的三月大豆连续月线图上,经过1996年7月的3570至1999年6月的1763长达三年的下跌后,期价开始了漫长的反转上升过程。第一浪上涨至2000年3月的2495;二浪回调历经了20个月,幅度接近100%;2001年11月的1851至今期价运行于上升三浪之中。三浪可以细分为,1浪至2001年12月的1851,2浪回调同样接近100%,3浪上涨至2003年4月的2807,其间可见清晰的小5浪形态,4浪回调结束于三个月后的2320,之后期价展开了迅猛的上升第5浪,三个月内创下了1115点的涨幅,超过3浪的幅度,这意味5浪将以延长浪的形态来完成。  2中短期分析  以A405合约日线图为例,7月25日的2420为上升浪的起点,第1浪至8月19日的2600;第3浪至11月3日的3499,可见清晰的小5浪形态。第4浪至今有两种数法,一是4浪走“之”字型的abc调整,结束于11月25日的3123,目前运行上升第5浪;第二种数法是目前仍处在4浪调整之中。由于3499至3123表现为3浪形态,故调整浪将以平台型完成,即目前处于上升b浪之中,也将以3浪形态完成,目标为a浪的起点3499一带。  三、美盘大豆的走向  从供求关系来看,根据USDA上月的农产品供需报告,2003年度美国大豆产量预计为6673万吨,比上年度减少10.81%,减幅高于需求量的减幅,意味当年度将出现大豆供小于求的局面,导致期末库存进一步减少,预测数据已创下20余年的新低。  需求方面,虽然USDA上月的报告认为国内压榨量将比上年度减少8%,出口将减少14.8%。但从本年度的实际情况看,该数据过于保守。据美国统计调查局称,本年度前两个月的大豆压榨量较去年同期提高了0.26%,如果美国农业部不在以后的报告中调整其数据,就意味着在本年度剩下的10个月里,每月的压榨量将比上年同期减少9.8%。截止到上月报告出台之日,在新年度的两个月时间内美豆出口已达500百万蒲式耳,剩余10个月内的出口进度仅有390百万蒲式耳。压榨及出口数据与现实之间的矛盾将对美豆起到很强的支撑作用,无论是美国农业部将来上调出口、压榨数据还是通过价格上涨实现需求配给,对市场来说都是利好。  在CBOT大豆连续图表上,2002年度的415美分为起点,上升一浪至当年8月份的626美分;上升三浪始于10月份的低点521美分,至今仍在持续之中。1浪结束于2003年6月的658美分,2浪回调几乎完全吞没了1浪的升幅至2003年7月的525美分,之后展开快速猛烈的上升3浪,最高上探807美分/蒲式耳,创下1998年以来的新高。另一种数浪方法认为,二浪以平台型完成,结束于525美分,目前处于上升三浪。无论哪种方式,807美分都是某一层次的3浪顶,之后期价以3浪型态调整至730美分。与连豆相同,如果认为4浪回调至此结束,那么后市将展开上升第5浪,如果4浪并未结束,那么第4浪将以平台型完成,即目前运行于上升b浪,目标是前期高点807美分。  综上所述,中美大豆的供求关系依然在对大豆价格提供支撑。根据波浪理论分析可以得出,中短期CBOT大豆与连豆都将有一波上升行情,保守目标是10月底的前期高点。

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